Деловая дискуссия "Неипотечная секьюритизация: новые реалии"
Дата проведения: 24.10.14
Организаторы: Адвокатское бюро "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры", Московская Биржа
Ведущие эксперты обсудили новые правила игры на российском рынке секьюритизации неипотечных активов
24 октября 2014 года в Москве в здании Московской Биржи прошла деловая дискуссия на тему "Неипотечная секьюритизация: новые реалии", организаторами которой выступили ОАО "Московская Биржа" и АБ "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры". В мероприятии приняли участие свыше 100 представителей российских и иностранных кредитных организаций.
Дискуссия была открыта приветственным словом Андрея Бобовникова, начальника управления продаж "Рынки долгового капитала и структурных инструментов" Московской Биржи, который задал общее направление встречи, представил докладчиков мероприятия и определил основные вопросы, планируемые к обсуждению, после чего передал слово Дмитрию Глазунову, партнеру, руководителю практики банковского и финансового права, рынков капитала АБ "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры". В своем докладе Дмитрий рассмотрел вопросы, лежащие в основе формирования российского правового поля для сделок неипотечной секьюритизации, рассказал об общей структуре сделок и механизмах обеспечения надежности облигаций.
Мероприятие продолжила Эльвира Борзунова, начальник управления развития инфраструктурных организаций и инструментов финансовых рынков Департамента развития финансовых рынков ЦБ РФ. В своем выступлении г-жа Борзунова рассказала о статусе подзаконных актов, регулирующих секьюритизацию, перспективах включения данного класса ценных бумаг в Ломбардный список и операциях РЕПО с Банком России. Представитель Банка России выразила готовность к сотрудничеству с участниками рынка по совершенствованию нормативно-правовой базы.
Живой интерес со стороны участников дискуссии вызвала тема "Методология присвоения рейтингов долгосрочной кредитоспособности для сделок неипотечной секьюритизации", которую затронула директор департамента структурированных финансов Standard & Poor"s Ирина Пенкина. Ирина перечислила основные критерии, используемые рейтинговыми агентствами, факторы и этапы рейтингового анализа, а привела примерный список информации, запрашиваемой у банка-оригинатора в ходе рейтингового процесса.
Далее с докладом на тему "Регистрация уведомлений о залоге как средство защиты прав" выступил нотариус города Москвы и член Правления Московской городской нотариальной палаты Илья Радченко. В своем выступлении г-н Радченко раскрыл понятие залога, рассказал об учете залогов, видах уведомления, о порядке регистрации и возможных подходах работы нотариата в процессе подготовки сделок секьюритизации.
Заключительным выступлением первой сессии стал доклад вице-президента – старшего аналитика Moody"s Investors Service Игоря Зелезецкого, который рассмотрел подход, используемый агентствами при рейтинговании сделок секьюритизации кредитов малому и среднему бизнесу.
После небольшого кофе-брейка, который дал возможность обсудить темы первой части мероприятия в неформальной обстановке, дискуссию продолжила Татьяна Пихновская, старший менеджер PwC, рассказавшая об особенностях отражения сделок секьюритизации в учете банка-оригинатора и потенциальном влиянии на нормативы достаточности капитала.
Об одном из вариантов структурирования сделки неипотечной секьюритизации рассказал Сергей Огородников, начальник управления секьюритизации Департамента финансовых институтов и форфейтинга Кредит Европа Банк.
Завершила мероприятие тема "Юридические аспекты структурирования сделки неипотечной секьюритизации", раскрытая экспертами АБ "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры" - старшим юристом Олегом Ушаковым и юристом Владимиром Гоглачевым. В своем докладе юристы сделали акцент на понятии "True sale", рассмотрели принцип возврата имущественных прав, рассказали об основаниях для признания сделки недействительной, а также об особенностях денежных требований в залоговом обеспечении.
В заключение участники дискуссии смогли задать оставшиеся вопросы и обменялись мнением касательно перспектив дальнейшего развития рынка секьюритизации в России.
Материалы Деловой дискуссии:
- Программа
- Формирование российского правового поля для сделок неипотечной секьюритизации
- Неипотечная секьюритизация: новые реалии
- Регистрация уведомлений о залоге как средство защиты прав
- Подход к рейтингованию сделок секьюритизации кредитов, выданных МСП
- Присвоение рейтингов облигациям, обеспеченным активами
- Один из вариантов структурирования сделки неипотечной секьюритизации
- Юридические аспекты структурирования сделки неипотечной секьюритизации