Аукцион открытия
Дата старта: 01.06.2015
Международная практика свидетельствует о сравнительно большем интересе к рынку со стороны институциональных инвесторов при проведении аукционов открытия/внутридневных/закрытия в ходе анонимных торгов.
Аукцион открытия доступен в режимах:
- Режим основных торгов Т+,
- Сектор ПИР – Режим основных торгов,
- Облигации Д – Режим основных торгов
Аукцион открытия проводится для:
- Акции, иностранные акции, депозитарные расписки, паи, ETF (в "стакане" Т+1)
- ОФЗ и облигации с расчетами в рублях (в "стакане" Т+1)
- Еврооблигации, облигации с расчетами в долларах США или евро (в "стакане" Т+1)
Преимущества аукциона открытия:
- Снижение эффекта неодновременности выхода на торги участников рынка: аукцион открытия позволяет аккумулировать заявки и рассчитать эффективную цену для удовлетворения первых заявок торгового дня
- Минимизируется вероятность манипулирования ценой первой сделки: применяется принцип случайного выбора момента определения цены аукциона открытия
- Применяется более эффективный алгоритм определения цены аукциона открытия, учитывающий дисбаланс спроса и предложения
Режим торгов: "Режим основных торгов Т+"
Время проведения Аукциона открытия в "стаканах" Т+1: 09:50:00-09:59:59:
- Период сбора заявок: 09:50:00-09:59:30
- Фаза случайного завершения аукциона: 09:59:31-09:59:59. Длительность определяется случайным образом по каждой ценной бумаге в интервале 1-29 секунд.
- Определение цены и заключение сделок: 09:59:30-09:59:59. В последнюю секунду фазы случайного завершения аукциона.
У участников есть возможность подавать лимитные и рыночные заявки. Рыночные заявки имеют наивысший приоритет исполнения по сравнению с лимитными заявками.
Алгоритм определения цены аукциона открытия
- На основе лимитных заявок рассчитывается в порядке убывания цены нарастающим итогом для каждого значения цены агрегированный спрос (количество ценных бумаг), и в порядке возрастания цены нарастающим итогом для каждого значения цены рассчитывается агрегированное предложение (количество ценных бумаг). К каждому агрегированному спросу/предложению добавляется имеющийся объем рыночных заявок по текущей цене.
- Для каждого значения цены определяется возможное количество ценных бумаг, которые могут быть предметом сделок, как минимальное из двух значений — величины агрегированного спроса и величины агрегированного предложения, определенных на Шаге 1
- Определяется значение цены, которое обеспечивает заключение максимально возможного объема сделок в лотах.
- В случае если указанным условиям удовлетворяют несколько значений цены, то выбирается цена, при которой объем дисбаланса (в лотах) минимален
- В случае если указанным условиям удовлетворяют несколько значений цены, то из них выбирается цена с учетом "рыночного давления" (знака дисбаланса) — при дисбалансе в сторону спроса — максимальная цена, при дисбалансе в сторону предложения — минимальная цена
- В случае если указанным условиям удовлетворяют несколько значений цены, то из них выбирается цена, наиболее близкая к цене закрытия предыдущего дня. Если таких цен несколько, то берется бóльшая цена.
Контроль цен в Аукционе открытия
- Статический диапазон допустимых цен заявок, определяемый НКЦ относительно расчетной цены:
≈±(0,5*ставка рыночного риска) от расчетной цены, но не более ±40% от расчетной цены - Динамический диапазон допустимых значений цен заявок, определяемый относительно цены закрытия предыдущего дня ± предельный размер отклонений цены заявок:
±10% для ценных бумаг от цены закрытия предыдущего дня
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.