Допуск ценных бумаг иностранных эмитентов к торгам
Допуск иностранных ценных бумаг к торгам возможен посредством прямого допуска иностранных ценных бумаг к торгам либо путем допуска к торгам российских депозитарных расписок на ценные бумаги иностранного эмитента при их включении в Список ценных бумаг, допущенных к торгам (далее – Список)
Иностранные ценные бумаги могут быть допущены к публичному размещению
и (или) публичному обращению в Российской Федерации по решению Биржи либо по решению Банка России
1 "Признаваемый" листинг – наличие у ценных бумаг листинга хотя бы на одной иностранной бирже,
соответствующей критериям, установленным нормативными актами Банка России.
Базовые требования для допуска ценных бумаг иностранных эмитентов к торгам в РФ
Требования к ценным бумагам иностранных эмитентов
- присвоение ценным бумагам ISIN и CFI кодов;
- квалификация финансовых инструментов в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России;
- отсутствие ограничений, установленных российским законодательством или иностранным правом, в соответствии с которыми иностранные ценные бумаги не могут предлагаться неограниченному кругу лиц в Российской Федерации;
- ценные бумаги приняты на обслуживание в расчетном депозитарии2;
- наличие проспекта ценных бумаг3
- соблюдаются иные требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и нормативных актов Банка России
Требования к иностранным эмитентам
К торгам в Российской Федерации могут быть допущены ценные бумаги:
- иностранных организаций, учрежденных в государствах – членах ОЭСР, Манивэл, Евразийского экономического союза или членах и наблюдателях ФАТФ;
- иностранных организаций, учрежденных в государствах, с соответствующими органами которых Банк России заключил соглашения, предусматривающие порядок их взаимодействия;
- иностранных государств, перечисленных выше, или центральных банков и административно-территориальных единиц таких государств, обладающих самостоятельной правоспособностью;
- международных финансовых организаций, включенных в перечень, утвержденный Правительством Российской Федерации;
- иностранных организаций, ценные бумаги которых имеют "признаваемый" листинг.
При соблюдении базовых требований ценные бумаги могут быть включены в III уровень Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской Бирже.
Ценные бумаги могут быть включены в I или II уровни листинга при условии соответствия базовым требованиям и дополнительным требованиям, предъявляемым для отдельных видов ценных бумаг.
В случае, если ценные бумаги не могут быть допущены к публичному обращению в Российской Федерации, они могут быть допущены для квалифицированных инвесторов. Ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, могут быть включены только в III уровень листинга.
Допуск иностранных ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов
Помимо прямого допуска ценные бумаги иностранного эмитента могут быть допущены к торгам путем выпуска российских депозитарных расписок на такие ценные бумаги.
Российские Депозитарные Расписки (РДР)
Это эмиссионная ценная бумага, которая:
- не имеет номинальной стоимости,
- удостоверяет право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций, облигаций либо депозитарных расписок иностранного эмитента),
- закрепляет право ее владельца требовать от эмитента РДР получения взамен РДР соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем РДР прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами,
- в случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцем РДР, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.
Требования, предъявляемые для включения биржевых РДР в Список Московской Биржи
Биржевые РДР могут быть включены в Список (Первый, Второй или Третий уровень) при одновременном соблюдении следующих условий:
1) соответствие биржевых РДР, эмитента биржевых РДР и эмитента представляемых ценных бумаг требованиям законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе нормативных актов Банка России;
2) эмитентом представлены документы, предусмотренные нормативными актами Банка России и Правилами для регистрации выпуска биржевых РДР;
3) эмитентом представлен проспект биржевых РДР в случае, если в соответствии с законодательством Российской Федерации требуется регистрация проспекта биржевых РДР;
4) принятие на себя эмитентом обязанности раскрывать информацию в соответствии с Приложением 8 к Правилам листинга ПАО Московская Биржа в случае, если для публичного обращения ценных бумаг не требуется регистрация проспекта биржевых РДР, либо осуществление эмитентом раскрытия информации в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;
5) выпуску биржевых РДР присвоен регистрационный номер (при допуске биржевых РДР к торгам в процессе обращения в случае, если их размещение осуществлялось не на Бирже).
Подробности допуска биржевых РДР изложены в Правилах листинга ПАО Московская Биржа.
Требования для включения ценных бумаг в I и II уровни листинга
Требования для включения ценных бумаг в I и II уровни листинга
Акции и депозитарные расписки на акции иностранных эмитентов могут быть включены в I и II уровни листинга при соблюдении условий включения акций эмитентов в котировальные списки, установленных Положением Банка России от 24 февраля 2016 г. № 534-П "О допуске ценных бумаг к организованным торгам" и Правилами листинга ПАО Московская Биржа.
Требования для включения ценных бумаг в I и II уровни листинга
Облигации иностранных эмитентов могут быть включены в I или II уровни листинга при соблюдении условий включения облигаций эмитентов в котировальные списки, установленных Положением Банка России от 24 февраля 2016 г. № 534-П "О допуске ценных бумаг к организованным торгам" и Правилами листинга ПАО Московская Биржа.
Ценные бумаги международных финансовых организаций допускаются к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, если условия их выпуска не содержат ограничений на обращение таких ценных бумаг среди неограниченного круга лиц и (или) предложение таких ценных бумаг неограниченному кругу лиц.
При соответствии ценных бумаг условиям подпунктов 1-3 пункта 2 статьи 20.1 ФЗ "О рынке ценных бумаг" допуск к обращению возможен по решению Московской Биржи. Регистрация проспекта облигаций международной финансовой организации при этом не требуется. В этом случае международная финансовая организация раскрывает информацию в объеме и порядке, которые установлены правилами российской биржи, допустившей ее облигации к организованным торгам.
Требования для включения ценных бумаг в I и II уровни листинга
Требование | Первый уровень | Второй уровень |
|---|---|---|
Объем выпуска | Не менее суммы, эквивалентной 2 млрд. руб. | Не менее суммы, эквивалентной 500 млн. руб. |
Номинальная стоимость облигаций | Не превышает 50 000 руб. или 1 000 денежных единиц, в случае если номинал ценной бумаги выражен в иностранной валюте | |
Составление и раскрытие годовой консолидированной (в случае ее отсутствия – индивидуальной) финансовой отчетности с приложением аудиторского заключения, подтверждающего ее достоверность | Принятие эмитентом облигаций обязанности по раскрытию (опубликованию) годовой финансовой отчетности | |
Наличие кредитного рейтинга, присвоенного кредитным рейтинговым агентством по международной шкале, объектом которого является эмитент, либо облигации (выпуск облигаций) эмитента, либо поручитель (гарант) (при его наличии) | Уровень рейтинга не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России | |
Дополнительные требования к ценным бумагам иностранных биржевых инвестиционных фондов для их допуска к публичному обращению
Для допуска к торгам в России ETF должны соответствовать требованиям Указания Банка России от 18.08.2021 N 5887-У "О допуске ценных бумаг, относящихся в соответствии с личным законом лица, обязанного по ним, к ценным бумагам схемы коллективного инвестирования, к организованным торгам, проводимым российской биржей":
- удостоверяют право на долю их владельцев в праве собственности на имущество иностранного биржевого инвестиционного фонда (составляющее иностранный биржевой инвестиционный фонд);
- индекс, определяющий доходность фондов ETF, не должен противоположно изменяться по отношению к иному индексу и не должен изменяться по отношению к иному индексу в большее число раз;
- концентрация активов на одно юридическое лицо не превышает 20% стоимости активов ETF в соответствии с проспектом или с информацией о составе и структуре активов;
- совокупная стоимость ПФИ, РЕПО, заемных средств не превышает 20% стоимости активов ETF в соответствии с проспектом или с опубликованной информацией;
- средняя стоимость чистых активов иностранного биржевого инвестиционного фонда за 3 месяца, предшествующих дате ее определения, определяемая в соответствии с личным законом лица, обязанного по ценным бумагам схемы коллективного инвестирования, составляет сумму, эквивалентную не менее чем:
- 25 миллионам рублей по официальному курсу иностранной валюты, в которой рассчитывается средняя стоимость чистых активов иностранного биржевого фонда, по отношению к рублю, установленному Банком России, если хотя бы один российский брокер является лицом, включенным в перечень уполномоченных лиц, который раскрывается Биржей в соответствии с нормативным актом Банка России
- 100 миллиардам рублей по официальному курсу иностранной валюты (если ни один российский брокер не является лицом, включенным в перечень уполномоченных лиц, который раскрывается Биржей в соответствии с нормативным актом Банка России
Включение в I и II уровни листинга
| Требования | I уровень | II уровень |
|---|---|---|
| Средняя стоимость чистых активов иностранного биржевого инвестиционного фонда за 3 месяца, предшествующих дате ее определения (за период с даты завершения процедуры листинга ценных бумаг иностранного биржевого инвестиционного фонда на иностранной бирже, если указанный период не превышает трех месяцев), определяемая в соответствии с личным законом лица, обязанного по ценным бумагам иностранного биржевого инвестиционного фонда, составляет сумму, эквивалентную: | - не менее чем 1 млрд. руб. или - не менее чем 100 млрд. руб. (если ни один российский брокер не является лицом, включенным в перечень уполномоченных лиц, который раскрывается Биржей в соответствии с нормативным актом Банка России) | - не менее чем 50 млн руб. или - не менее чем 100 млрд. руб. (если ни один российский брокер не является лицом, включенным в перечень уполномоченных лиц, который раскрывается Биржей в соответствии с нормативным актом Банка России) |
| Объем сделок с ценными бумагами иностранного биржевого инвестиционного фонда на торгах Биржи, совершаемых маркет-мейкерами в течение времени проведения торгов (торгового периода, если предусмотрен правилами организованных торгов) каждой основной торговой сессии, по достижении которого обязательства маркет-мейкера в этот день прекращаются в соответствии с договором, заключенным между маркет-мейкером и Биржей, составляет не менее наибольшей из следующих величин: | - не менее 50 млн. руб., - среднего дневного объема сделок с ценными бумагами схемы коллективного инвестирования, в отношении которых заключен указанный договор, совершенных на торгах Биржи, за 3 месяца, предшествующих указанной торговой сессии (за период с даты начала торгов ценными бумагами схемы коллективного инвестирования на Бирже, если указанный период не превышает 3 месяцев) | - 1 млн. руб., - среднего дневного объема сделок с ценными бумагами схемы коллективного инвестирования, в отношении которых заключен указанный договор, совершенных на торгах Биржи, за 3 месяца, предшествующих указанной торговой сессии (за период с даты начала торгов ценными бумагами схемы коллективного инвестирования на Бирже, если указанный период не превышает 3 месяцев) |
Требования для включения ценных бумаг в I и II уровни листинга
Требования | Первый уровень | Второй уровень |
|---|---|---|
Объем выпуска | Не менее суммы, эквивалентной 2 млрд. руб. | Не менее суммы, эквивалентной 500 млн. руб. |
Номинальная стоимость облигаций | Не превышает эквивалент 50 000 руб. или 1 000 денежных единиц, в случае если номинал ценной бумаги выражен в иностранной валюте | |
Отсутствие дефолта эмитента | Дефолт эмитента отсутствует либо с момента прекращения обязательств, в отношении которых эмитентом был допущен дефолт, прошло не менее 3 лет | Дефолт эмитента отсутствует либо с момента прекращения обязательств, в отношении которых эмитентом был допущен дефолт, прошло не менее 2 лет |
Наличие кредитного рейтинга, присвоенного кредитным рейтинговым агентством по международной шкале, объектом которого является эмитент, либо облигации (выпуск облигаций) эмитента, либо поручитель (гарант) (при его наличии) | Уровень рейтинга не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России | |