О бирже   Акционерам   Пресс‑центр   Мероприятия   Карьера  
Вторник, 21.02.2017 14:59
+7 (495) 232-3363
+7 (495) 363-3232
Нашим клиентам Частным инвесторам Управляющим активами Международным инвесторам Эмитентам
English English
О рынке
Подключение
Клиринг и расчеты
Гарантийная система и обеспечение
Гарантийное обеспечение
Гарантийная система
Сегрегированные счета
Тарифы
Участники
Маркет-мейкинг
Инструменты
Индикативные курсы
Документы
Управляющим компаниям
Обучение
Новости
На главную страницу » » » »
 Получать новостиВерсия для печати

Гарантийная система рынка фьючерсов и опционов

Принципы и методика

Модуль расчета гарантийного обеспечения

Ядром гарантийной системы фьючерсов и опционов является алгоритм расчёта гарантийного обеспечения (initial margin, далее ГО), под открытые позиции участников торгов. Одной из особенностей гарантийной системы срочного рынка является использование онлайн расчёта обеспечения под заявки и позиции. Данный подход позволяет в максимальной степени снизить риск неисполнения обязательств и осуществлять непрерывную оценку уровня рыночного риска позиций каждой расчётной фирмы.

Алгоритм построен с учётом опыта ведущих мировых бирж, опыта Московской Биржи как организатора торгов срочными контрактами, а также предложений ведущих специалистов срочного рынка России.

  1. Описание алгоритма расчета гарантийного обеспечения В формате WinZIP
  2. Порядок подключения Модуля расчета ГО
  3. Тарифы

Весь алгоритм расчёта ГО реализован в виде отдельного программного модуля. Данный модуль является автономным вычислительным средством и может быть интегрирован с использованием предоставляемого API интерфейса или OLE технологии в любой другой программный продукт. На текущий момент времени данный модуль используется биржей в течение торговой сессии для контроля достаточности средств участников торгов и их клиентов при выставлении ими заявок и расчёта ГО под образованные в результате сделок открытые позиции. Также данный модуль используется в клиринге при определении требований к размеру ГО под открытые позиции на следующий торговый период.

Путь  заявок участников торгов при их обработке на срочном рынке:

Устройство модуля расчёта ГО

Модуль представляет собой Базу данных в памяти, и набор процедур для работы с этими данными. В модуле хранятся данные 4 типов:

  1. Список торгуемых инструментов, по которым планируется проводить анализ рисков позиции
  2. Параметры оценки рисков, на основе которых производится расчёт ГО
  3. Список клиринговых разделов, на которых учитываются позиции участников (иерархия торговых разделов повторяет действующую на срочном рынке иерархию: раздел расчётной фирмы > раздел уровня субброкера > клиентский раздел)
  4. Торговая информация (количество открытых позиций на каждом из разделов и по каждому инструменту, количество активных заявок, а также их цены)

Все процедуры взаимодействия с модулем можно также разделить на несколько типов:

  1. Процедура инициализации модуля
  2. Процедура получения биржевых параметров оценки риска по инструментам торгуемым на срочном рынке. Или установка своих параметров.
  3. Процедуры работы с данными, хранящимися в модуле (добавления, обновления или чтения)
  4. Процедуры вычисления размера ГО на каждом уровне субброкер - > клиент. (Для вычисления ГО на уровне расчётной фирмы достаточно просуммировать величины ГО по субброкерам данной фирмы).

Биржевые параметры оценки рисков загружаются в модуль с биржевого сервера. Для загрузки доступны как текущие параметры (обновляемые в реальном времени), так и параметры за прошедшие моменты времени. Для использования модуля требуется действующее соединение с сетью Московской Биржи, либо Интернет.

Модуль расчёта ГО является универсальным программным продуктом, позволяющим вычислять величину требований по обеспечению позиций клиентов как единовременно по всей совокупности клиентских счетов, открытых на них позициях и активных заявках, так и в непрерывном режиме по транзакциям. Режим вычисления ГО по транзакциям оптимизирован по скорости вычислений таким образом, чтобы обеспечивать постоянный процесс обработки действий клиентов на бирже без сколько-нибудь заметной задержки.

На основе модуля расчёта ГО Московская Биржа разработала продуктовую линейку, которая позволит участникам торгов интегрировать сервис по расчёту и контролю обеспечения в существующий комплекс услуг, предоставляемых клиентам на срочном рынке.

Версии модуля расчёта ГО

Версия Возможности Потенциальные пользователи
1. Клиентская версия:  
  • дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
  • пример по использованию программного модуля
  • описание интерфейса взаимодействия с модулем
  • Определение величины ГО, требуемого под любые позиции и заявки по инструментам, торгуемым на срочном рынке, на основе параметров, установленных на бирже
  • Прогнозирование величины ГО, в зависимости от изменения рыночных цен, кривых волатильностей и других базовых параметров расчёта ГО
Клиенты, работающие на срочном рынке
2.     Версия фирмы:
  • дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
  • пример по использованию программного модуля
  • описание интерфейса взаимодействия с модулем
 
  • Определение требования по ГО на уровне отдельных клиентов
  • Определение величины ГО под совокупность клиентских счетов (на уровне субброкера)
  • Прогнозирование величины ГО, в зависимости от изменения рыночных цен, кривых волатильностей и других базовых параметров расчёта ГО
  • Дополнительные возможности по анализу профиля риска по каждому клиенту и по субброкерам
Расчётные фирмы, работающие на срочном рынке
3.     Версия фирмы (расширенная):
  • дистрибутив программы вместе с реализацией подключения модуля к MS Excel
  • пример по использованию программного модуля
  • описание бизнес - логики алгоритма + техническое описание программного продукта (техническое задание)
 
  • все возможности версии фирмы +
  • возможность изменять списки инструментов
  • полный перечень параметров оценки рисков с возможностью их изменения
  • Расчётные фирмы, работающие на срочном рынке, использующие свои параметры расчёта ГО по клиентам (не биржевые)
  • Компании, работающие на рынке производных инструментов, использующие модель расчёта ГО  для оценки рисков клиентов на других рынках.
  • Производители ПО на финансовом рынке для компаний, работающих на срочном рынке.

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2017. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Пользовательским соглашением. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте Биржи, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия Биржи.