Утверждена новая Методика расчета индексов облигаций Московской биржи
Правление ОАО Московская биржа и Дирекция Фондовой биржи ММВБ утвердили новую Методику расчета индексов государственных, корпоративных и муниципальных облигаций, которая расширяет семейство облигационных индексов, рассчитываемых биржей.
Методика определяет новый порядок формирования баз расчета индексов, согласно которому осуществляется группировка облигаций по дюрации и кредитному качеству эмитентов, а также изменяются требования к ликвидности ценных бумаг и вводятся одинаковые сроки пересмотра баз расчета. Помимо индексов новых "узких" сегментов, в линейке индексов появится композитный индекс "широкого" рынка российских рублевых облигаций, включающий ОФЗ, облигации корпоративных эмитентов, Субъектов РФ и муниципалитетов. Новая методика будет также определять порядок расчета существующих сейчас облигационных индексов.
Методикой расчета предусмотрен системный и прозрачный механизм формирования индексных баз, учитывающий реальную инвестиционную доступность включаемых в индексы облигаций для широкого круга участников рынка. При включении облигаций в базы расчета осуществляется сегментация облигаций по уровням кредитного рейтинга, присвоенного эмитентам облигаций рейтинговыми агентствами Standard & Poor"s, Moody"s и Fitch Ratings. В соответствии с новой методикой изменяются требования к минимальному номинальному объему выпуска облигаций, вводятся требования к продолжительности двустороннего котирования выпусков при включении в индексные базы.
Новая Методика развивает матричный подход, предоставляющий различным категориям пользователей информацию о состоянии рынка в целом, а также о динамике различных сегментов рынка рублевых облигационных заимствований и их корреляцию между собой. Новая линейка облигационных индексов Московской биржи позволит пользователям выбирать бенчмарки, ориентируясь на кредитную надежность эмитентов и временную структуру различных инструментов.
Методика будет введена в действие в дату, определяемую ЗАО "ФБ ММВБ".
Справочная информация:
Индексы представляют собой взвешенные по объемам выпусков индексы облигаций, допущенных к обращению в ЗАО "ФБ ММВБ". Новая линейка индексов будет рассчитываться одновременно по формулам "совокупного дохода" (отражает изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат) и "чистых цен" (отражает изменение стоимости облигаций без учета накопленного купонного дохода). Наряду с индексами будет осуществляться расчет дополнительных показателей: средневзвешенной доходности и дюрации облигаций, включенных в базы расчета.
При включении облигаций в базы расчета индексов учитывается дюрация выпусков облигаций, рассчитанная к дате погашения/ближайшей оферте, а также, количество торговых дней и продолжительность наличия двусторонних котировок по выпуску облигаций при оценке ликвидности выпусков.
Индексы будут рассчитываться по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базы расчета (он-лайн), или по окончании проведения торгов в Режиме основных торгов (итоги дня) в зависимости от периодичности расчета индекса, определяемой новой Методикой.
Пересмотр баз расчета индексов будет осуществляться один раз в три месяца.
Текст новой Методики расчета облигационных индексов размещен на сайте биржи:Правила расчета индексов государственных облигаций
За дополнительной информацией обращайтесь