Инвестиционная привлекательность Московской Биржи

Передовая биржевая инфраструктура мирового уровня

1. Единственная биржа, ориентированная на российские финансовые активы;
2. Уникальная вертикально интегрированная платформа, в которую входят: торговая площадка, клиринговый центр (центральный контрагент) и центральный депозитарий;
3. Диверсифицированная линейка продуктов, включающая акции, облигации, производные финансовые инструменты, инструменты валютного и товарного рынков, а также инструменты РЕПО и кредитно-депозитные операции для управления ликвидностью;
4. Операции с частичным или полным обеспечением с предторговой проверкой рисков на основе передовых и конкурентоспособных внутренних ИТ-решений, обеспечивающих целостность торгов и непрерывность бизнеса;
5. №1 Платформа личных финансов Финуслуги с уникальным предложением продуктов, закрывающим все возможные потребности клиентов в финансовых продуктах.

Сильные финансовые показатели и потенциал роста

1. Контрциклическая устойчивая бизнес-модель в сочетании с контролем расходов обеспечивает один из наиболее высоких уровней рентабельности по EBITDA среди мировых бирж (скорректированная рентабельность по EBITDA составила 76,7% в 2022 году);
2. Последовательная реализация направлений стратегии 2028 позволит Московской бирже: [1] обеспечивать опережающие среднегодовые темпы роста (CAGR) комиссионного дохода на уровне 13+% на стратегическом горизонте, [2] поддерживать эффективность бизнеса на основе показателя отношения расходов к комиссионным доходам, [3] обеспечивать рентабельность на основании показателя ROE на уровне 18% и выше;
3. Маржинальность бизнеса и требования к обеспечению генерируют устойчивый чистый процентный доход (ЧПД), в структуре операционных доходов соотношение КД/ЧПД составило 45/55 в 2022 году вслед за ростом рублёвых процентных ставок;
4. Увеличение активности российских розничных, корпоративных и институциональных инвесторов указывает на дальнейший потенциал роста, поддерживаемый недооценённостью российского фондового рынка;
5. Московская биржа видит своей миссией трансформацию финансового рынка для роста благосостояния каждого, рассчитывая стать первым выбором для свободного и эффективного управления финансами.

Высокая прозрачность и соответствие современным стандартам корпоративного управления

1. Отсутствие контролирующего акционера: самый крупный акционер владеет менее 12% акций при доле акций в свободном обращении в 64% и достаточной ликвидности со среднедневным объёмом торгов порядка 1,1 млрд рублей в 2023г., что эквивалентно 13 млн долларов США;
2. 3-е место среди публичных российских компаний по уровню корпоративного управления в ESG-рэнкинге по версии RAEX-Europe от декабря 2023 года;
3. Баланс интересов менеджмента и акционеров обеспечивается программой долгосрочной мотивации, основанной на увеличении капитализации компании;
4. Компания осуществляет регулярное и полное раскрытие операционной, финансовой и нефинансовой информации, включая отчётность в области устойчивого развития;
5. Привлекательная дивидендная политика с целевым уровнем дивидендных выплат, равным величине свободного денежного потока (100% FCFE), и нижней границей в 50% чистой прибыли по МСФО, учитывая необходимые капитальные вложения в поддержание бизнеса и инвестиции в дальнейшее развитие, а также при условии соблюдения регуляторных нормативов к ключевым компаниям Группы. История выплаты дивидендов (от чистой прибыли за год):

• 58,2% при минимальном уровне в 55% за 2015 год
• 69,4% при минимальном уровне в 55% за 2016 год
• 89,5% при минимальном уровне в 55% за 2017 год
• 88,9% при минимальном уровне в 55% за 2018 год
• 89,4% при минимальном уровне в 60% за 2019 год
• 85,5% при минимальном уровне в 60% за 2020 год
• 30,4% за 2022 год (Наблюдательный совет принял решение о временной приостановке действия пункта 4.7 дивидендной политики, фиксирующим минимальное значение доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов на уровне 60%)
• 65,0% при минимальном уровне в 50% за 2023 год