Финуслуги: инвестируйте в приложении
Торговля на бирже и другие инструменты

Корзина услуг пуста

Меню

Корзина услуг

Однодневные фьючерсные контракты с автопролонгацией на курс иностранной валюты к российскому рублю

 
 
 
 

КАРТОЧКИ ИНСТРУМЕНТОВ

USDRUBF
EURRUBF
CNYRUBF

 
 

ЗНАЧЕНИЯ ИНДИКАТИВНОГО ФАНДИНГА

    Created with Highstock 6.1.2Нет данныхHighcharts.com

    Значения указаны в рублях без учета лота. Для определения размера фандинга за 1 контракт необходимо умножить значение фандинга на графике на лот (1000).

    Выгрузить историю фандинга можно на страницах с итогами торгов: CNYRUBF, USDRUBF, EURRUBF

     
     

    ПАРАМЕТРЫ

    Наименование контракта Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на курс доллар США – российский рубль Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на курс евро – российский рубль Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на курс китайский юань – российский рубль
    Код контракта USDRUBF EURRUBF CNYRUBF
    Тип контракта Расчетный
    Базовый актив Курс доллара США к российскому рублю Курс евро к российскому рублю Курс китайского юаня к российскому рублю
    Лот контракта 1000 USD 1000 EUR 1000 CNY
    Минимальный шаг цены 0,01 RUB 0,01 RUB 0,001 RUB
    Стоимость минимального шага цены 10 RUB 10 RUB 1 RUB
    Котировка В российских рублях за единицу иностранной валюты
    Тарифная группа Валютные контракты
    ГО Примерно равно обеспечению по соответствующим фьючерсным контрактам

     

     
     

    ПРЕИМУЩЕСТВА ДАННОГО ИНСТРУМЕНТА

    Повторяет цены базисного актива: базовым активом контракта является курс иностранной валюты к российскому рублю
    Не требует роллирования позиции, как у обычного фьючерса: снижается риск потерь при переносе позиции из ближнего фьючерса в дальний
    Управление открытой валютной позицией

     

     
     

    ОСОБЕННОСТИ ИНСТРУМЕНТА

    • Ежедневная автопролонгацией: каждый день происходит автоматическое продление однодневного контракта на 1 день.
    • Расчетная цена в промежуточный и вечерний клиринг определяется по ценам валютного рынка Московской биржи. Если нет торгов базисным активом на валютном рынке, расчетная цена равняется последнему опубликованному курсу Банка России.
    • Исполнение вечного фьючерса в соответствующий квартальный фьючерс возможно раз в квартал.

     

     
     

    АЛГОРИТМ ОПРЕДЕЛЕНИЯ РАСЧЕТНОЙ ЦЕНЫ

    Расчетная цена однодневного фьючерсного контракта на курс иностранной валюты к российскому рублю равна Расчетной цене базисного актива (спота) на основании курсов соответствующих иностранных валют к российскому рублю, приведенной к размерности контракта, определенной по итогам соответствующей клиринговой сессии в соответствии со спецификацией контракта.
     

    Порядок определения РЦ спота:

    1. Осуществляется сбор рыночных данных: за 3 минуты до начала дневной клиринговой сессии и за 2 минуты до начала вечерней клиринговой сессии каждые 5 секунд 12 раз загружаются значения лучших заявок на покупку bid, продажу ask и цена последней сделки last. Рассчитываются медианные значения по каждому из трех массивов загруженных данных значений bid, ask и last.
    1. Расчетная цена спота определяется равной медиане по 3 полученным значениям bid, ask и last.


    Пример работы алгоритма определения РЦ вы сможете найти по ссылке

    Для контрактов USDRUBF и EURRUBF расчетная цена определяется как последний опубликованный Банком России курс соответствующих валют к российскому рублю (с 13 июня 2024 года)

     
     

    РАСЧЕТ ВАРИАЦИОННОЙ МАРЖИ

    В формуле расчета вариационной маржи учитывается отклонение цен вечного фьючерса на валюту от курса валюты на спотовом рынке.

    Упрощенные формулы расчета вариационной маржи:

    Вариационная маржа в промежуточный клиринг (ПК) = Переоценка позиции
    Вариационная маржа в вечерний клиринг (ВК) = Переоценка позиции – Фандинг * Лот, где


    Переоценка позиции – переоценка позиции по расчетным ценам, определенным по ценам валюты на спот рынке;
    Фандинг (англ. funding) – стабилизирующая компонента, зависящая от отклонения цен между вечным фьючерсом и спотом.
     

    Если фандинг положительный, он списывается у покупателей контракта и начисляется продавцам. Если фандинг отрицательный, он списывается у продавцов контракта и начисляется покупателям.

    Алгоритм расчета фандинга:

    1. Фандинг = MIN(L2; MAX (- L2; MIN (- L1, D) + MAX (L1, D)))
      Фандинг определяется как отклонение цен в вечном фьючерсе и споте (величина D) с учётом допустимого (параметр L1) и максимального отклонения (параметр L2);
    2. Отклонение цен D = Цена вечного фьючерса (ВФ) – Цена базового актива (БА)
      - Для CNYRUBF
      и для USDRUBF, EURRUBF (до 24 июня 2024 года): Рассчитывается как среднее значение разниц цен за каждую минуту c начала основной торговой сессии в 10:00 до ВК в 18:50 (за исключение времени ПК). Цена ВФ определяется как медианное значение по 12 срезам bid/ask/last за 1 минуту (аналогично расчетной цене обычных фьючерсов), цена БА как последнее значение цены (last price)
      - Для USDRUBF, EURRUBF (с 24 июня 2024 года): Рассчитывается как как разница между средневзвешенной по объему ценой контракта, рассчитанной на основании безадресных сделок в период с 10:00 до 15:30, и курсом соответствующей иностранной валюты к российскому рублю, установленным Банком России в данный торговый день и вступающим в силу на следующий календарный день
    3. Допустимое отклонение цен L1 = K1 * Цена Спот – в пределах отклонения фандинг равен 0;
    4. Максимальный Funding L2 = K2 * Цена Спот – максимально значение фандинга, которое может быть начислено, если отклонение больше, чем L1 + L2 по модулю;

    K1 и K2 – статичные параметры, определяемые для контракта. Цена Спот определяется как расчетная цена ВФ за предыдущий вечерний клиринг (она считается по ценам валютного рынка).

    В спецификации контрактов Funding обозначается SwapRate. Посмотреть значения фандинга без учета лота можно в карточке контрактов в таблице "Итоги торгов".

     

    Значения параметров с 22 июля 2024 г.

    Параметр Обозначение USDRUBF EURRUBF CNYRUBF
    Допустимое отклонение цен вечного фьючерса и спота Статический параметр K1 0.1% 0.1% 0.03%
    Максимальный размер начисляемого/ списываемого значения фандинга Статический параметр K2 0.1% 0.1% 0.35%
     
     
     

    ИНДИКАТИВНЫЙ ФАНДИНГ

    • В целях обеспечения прозрачности расчетов и предоставления участникам информации об индикативном финансовом результате по вечным фьючерсам в торговой системе Spectra с 3 апреля 2023 года реализован расчет и публикация в шлюзе индикативного фандинга по вечным фьючерсам (слагаемое SwapRate).
    • Индикативный фандинг считается каждую минуту по формуле, аналогичной расчету фандинга в вечерний клиринг. Значение SwapRate транслируется в шлюзе отдельно от потока индикативной вариационной маржи по позиции (FORTS_VM_REPL.fut_vm).
    • Значение индикативного фандинга публикуется в шлюзе в таблице common потока FORTS_COMMON_REPL в поле swap_rate. В терминале Spectra индикативное значение SwapRate отображается в информации об инструменте.

     

     
     

    ИСПОЛНЕНИЕ

    Особенности исполнения

     

    • Подача поручений на исполнение происходит 4 раза в год за три дня до исполнения квартального фьючерса на соответствующие базовые активы в течение одного торгового дня.
    • Время подачи поручения – в течение всего торгового дня до вечернего клиринга в 18:50, исполнение поручений – в вечерний клиринг (18:50 – 19:05).
    • Подача поручений на исполнение возможна только через шлюзовые команды CGATE/PLAZA2 и терминал Spectra.
    • Выход из вечного фьючерса осуществляется двумя сделками: закрытием позиции в вечном фьючерсе и открытием позиции в ближайшем квартальном фьючерсе.
    • Сначала исполняются встречные поручения с приоритетом по времени подачи. Оставшиеся поручения, не исполнившиеся по итогам мэтчинга, исполняется принудительно.


    Дата и время подачи и исполнения поручений на выход из вечных контрактов, а также исполнения квартальных контрактов в декабре 2024 года

    Код контракта Код и серия квартального контракта Дата подачи поручения на исполнение контракта Время исполнения поручения Дата исполнения квартального контракта
    USDRUBF Si-12.24 С 19:05 13.12.2024 до 18:50 16.12.2024 18:50 – 19:05 16.12.2024 19.12.2024 в вечерний клиринг
    EURRUBF Eu-12.24
    CNYRUBF CNY-12.24

    Дата и время подачи и исполнения поручений на выход из вечных контрактов, а также исполнения квартальных контрактов в марте 2025 года

    Код контракта Код и серия квартального контракта Дата подачи поручения на исполнение контракта Время исполнения поручения Дата исполнения квартального контракта
    USDRUBF Si-3.25 С 19:05 14.03.2025 до 18:50 17.03.2025 18:50 – 19:05 17.03.2025 20.03.2023
    EURRUBF Eu-3.25
    CNYRUBF CNY-3.25

    Дата и время подачи и исполнения поручений на выход из вечных контрактов, а также исполнения квартальных контрактов в июне 2025 года

    Код контракта Код и серия квартального контракта Дата подачи поручения на исполнение контракта Время исполнения поручения Дата исполнения квартального контракта
    USDRUBF Si-6.25 С 19:05 13.06.2025 до 18:50 16.06.2025 18:50 – 19:05 16.06.2025 19.06.2025
    EURRUBF Eu-6.25
    CNYRUBF CNY-6.25

    Дата и время подачи и исполнения поручений на выход из вечных контрактов, а также исполнения квартальных контрактов в сентябре 2025 года

    Код контракта Код и серия квартального контракта Дата подачи поручения на исполнение контракта Время исполнения поручения Дата исполнения квартального контракта
    USDRUBF Si-9.25 С 19:05 12.09.2025 до 18:50 15.09.2025 18:50 – 19:05 15.09.2025 18.09.2025
    EURRUBF Eu-9.25
    CNYRUBF CNY-9.25

    Дата и время подачи и исполнения поручений на выход из вечных контрактов, а также исполнения квартальных контрактов в декабре 2025 года

    Код контракта Код и серия квартального контракта Дата подачи поручения на исполнение контракта Время исполнения поручения Дата исполнения квартального контракта
    USDRUBF Si-12.25 С 19:05 12.12.2025 до 18:50 15.12.2025 18:50 – 19:05 15.12.2025 18.12.2025
    EURRUBF Eu-12.25
    CNYRUBF CNY-12.25


    Итоги исполнения поручений

    • Заключается сделка по закрытию позиции в вечном фьючерсе:
      • Цена сделки = Расчетная цена ВФ в вечерний клиринг
      • Клиринговая комиссия 1% от номинала (если сделка принудительная, то 0), торговая комиссия - 0
    • Заключается сделка по открытию позиции в квартальном фьючерсе:
      • Цена сделки = Расчетная цена ВФ * Лот
      • Комиссия (клиринговая и торговая) - 0
    • Сделки попадают в отчет f07, позиции в fpos по итогам вечернего клиринга


    Пример исполнения поручений на выход из вечного фьючерса

    1. Позиции участников до подачи поручения:
       
    Участники с длинной позицией Длинные позиции (контракты) Участники с короткой позицией Короткие позиции (контракты)
    L1 100 S1 90
    S2 80
    L2 150 S3 50
    S4 20
    S5 10
    1. Подача поручений:
    • Участник L1 запрашивает на исполнение 50 контрактов
    • Участник S2 – 10 контрактов
    • Участник S4 – 5 контрактов
    1. Исполнение встречных поручений:
      • Поручения Участников S2 и S4 исполняются в полном объеме
      • Поручение Участника L1 исполняется в размере 15 контрактов, остаются неисполненными 35 контрактов
    Участники с длинной позицией Длинные позиции (контракты) Участники с короткой позицией Короткие позиции (контракты)
    L1 85 = 100 - 15 S1 90
    S2 70 = 80 - 10
    L2 150 S3 50
    S4 15 = 20 - 5
    S5 10
    1. Принудительное исполнение:

     

    Принудительно должны исполниться 35 контрактов на покупку:

    Участники с короткой позицией Короткие позиции (контракты) Пропорциональная аллокация 35 контрактов Принудительное исполнение (округление вверх)
    S1 90 13,4 14
    S2 70 10,4 11
    S3 50 7,4 8
    S4 15 2,2 2
    S5 10 1,5 -
    Итого 235 35,0 35
    1. Позиции после принудительного исполнения:
    Участники с длинной позицией Длинные позиции (контракты) Участники с короткой позицией Короткие позиции (контракты)
    L1 50 = 85 - 35 S1 76 = 90 - 14
    S2 59 = 70 – 11
    L2 150 S3 42 = 50 - 8
    S4 13 = 15 - 2
    S5 10
     
     

    ТЕКУЩИЕ ЦЕНЫ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ

     

     
     
     
    КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

     

    Департамент срочного рынка

    телефон: +7 (495) 363-3232

    e-mail: derivatives@moex.com

    telegram: t.me/moex_derivatives

    Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

    Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

    В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

    На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами использования cookies. Оставаясь на сайте, Вы соглашаетесь с условиями Правил. Вы также можете запретить сохранение Cookie в настройках своего браузера.